分析:铜市场供应可能增加

本文摘要:业内贸易商回应,目前铜精矿供应充足,且冶炼厂生产能力利用率大大提升,其显著展现出就是TC/RC(加工/提炼费用)持续上升。这伴随着未来铜的供应将减少,铜市中孕育出的风险在大大缩放。 TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂缴纳的、将精矿加工成精炼铜的费用。目前通行的作法是:精矿加工完后,这笔费用由矿产商或贸易商从基于LME基准价确认的售价中扣减,它是铜冶炼厂的主要收益来源之一。 瑞士矿业金属公司Boliden日前回应,2006年铜精矿加工提炼酬劳下跌多达10%。

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业内贸易商回应,目前铜精矿供应充足,且冶炼厂生产能力利用率大大提升,其显著展现出就是TC/RC(加工/提炼费用)持续上升。这伴随着未来铜的供应将减少,铜市中孕育出的风险在大大缩放。

 TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂缴纳的、将精矿加工成精炼铜的费用。目前通行的作法是:精矿加工完后,这笔费用由矿产商或贸易商从基于LME基准价确认的售价中扣减,它是铜冶炼厂的主要收益来源之一。

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  瑞士矿业金属公司Boliden日前回应,2006年铜精矿加工提炼酬劳下跌多达10%。该公司之前已就其一半的合约新的展开了谈判,目前确认的2006年基准水平为加工费95美元/吨,提炼费9.5美分/磅。  TC/RC低企将很大性刺激冶炼厂的生产积极性,它同铜精矿的供应量呈圆形相反关系,当供应紧缺时,矿山在对冶炼厂的谈判中占据主动,其缴纳的TC/RC就不会上升;反之则下跌。

因此,尽管TC/RC—供应量—铜价三者之间的关联性不是十分准确,甚至不存在时滞,如6—12个月等,但前期TC/RC的减少基本上可以看做是铜价暴跌的领先指标。


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